电流形成的基本条件是电压和闭路。产生轴电流的前提是有轴电压和闭合电路。节能电机为什么会有轴电压？节能电机运行时产生轴电压的原因有两个，一是交变磁通，二是静电荷积累。
前者产生的轴电压是连续的、周期性的。正常情况下，电动机的转子在对称的正弦交变磁场中运行，电动机转子切割磁场感应的交变电动势也产生对称的交变电流。所以正常情况下转子两端不会有不对称电压。但当节能电机定子铁芯在圆周方向的磁阻不平衡时，就会产生不对称的交变电势，从而产生轴电压。该电压沿轴向产生。静电荷产生的轴电压是间歇性的，非周期性的。节能电机运行过程中，负载侧的流体会与运行的旋转体发生摩擦，在旋转体上产生静电荷，静电荷会逐渐积累，产生轴电压。
大中型交流电机在运行中，一旦转子轴电压形成回路，就会产生轴电流，这是典型的低电压大电流模式。轴和轴瓦之间采用油润滑，节能电机轴承压在油膜上。由于轴电压幅值低，油膜绝缘一般不会被击穿。
在转子高速运转过程中，如果润滑油质量不符合要求，或者缺油，油膜就会破裂并被击穿，导致轴与轴瓦之间产生金属接触。在接触的瞬间，轴电压会形成闭合电路，形成低压击穿。此时产生的轴电流相当大，瞬间达到数百甚至数千安培，足以烧坏轴颈和轴瓦。
轴上运行摩擦产生的静电荷的逐渐积累导致轴的电势由于被充电而持续增加。当运行轴接触除旋转体以外的任何部件时，它通过该部件放电。如果运转的轴没有接触到体外的转动部件，就会积累电荷，产生过高的电压。如果电压超过轴承油膜的绝缘强度，电荷会在极短的时间内放电，形成轴向电流。
轴电流将流经由轴、轴承内圈、轴承外圈和轴承室组成的电路，显著的现象是电弧放电在轴轴承位置和轴承内圈表面产生的小而深的圆形腐蚀点。轴电流不仅破坏了油膜的稳定性及其形成的条件，而且由于放电在轴和轴承内圈表面产生许多腐蚀斑，破坏了轴和轴承之间的良好配合，导致轴承无法工作。在特殊情况下，强大的轴电流会在轴颈和轴瓦的接触面上产生强烈的电弧，导致轴颈和轴瓦损坏，引起节能电机振动和噪声，使节能电机无法正常运行。
